市场需求低迷，收入缘何集体逆势增长？关键一招拯救了涂料巨头们~

从近日国际涂料巨头们陆续公布的第三季度财报来看，尽管全球市场需求疲软，但巨头们在定价方面握有主动权，即使销量下滑，不少巨头通过上调终端销售价格、拓展高附加值产品等措施，使得营收实现正增长。此外，还有部分巨头通过并购实现了营收的大幅增长。但整体来看，巨头们营收增长的最关键一招就是销售价格上涨。

不过，由于原材料等各种成本的上涨，导致巨头们的综合经营成本快速提升，大幅削弱了巨头们的盈利能力。从财报来看，只有宣伟、立邦涂料前三季度实现了净利润的增长，PPG、阿克苏诺贝尔、艾仕得三大巨头净利润大幅下滑，而其他具体利润均出现不同程度下滑。

面对激烈的市场竞争，尽管已经上调了终端销售价格，但是很多国际涂料巨头仍无法完全平抑原材料、能源、物流运输价格等上涨带来的成本压力。在此情况下，更加考验巨头们的经营能力，巨头们正通过创新产品、加强供应链管理、降本增效、建造原材料工厂等多种方式，消化成本上涨带来的不利影响。

财报显示，宣伟2022年度前三季度实现综合净销售额为169.184亿美元，同比增长10.77%；所得税前利润为20.782亿美元，同比增长7.14%；净利润为16.338亿美元，同比增长4.70%；EBITDA为27.933亿美元，同比增长6.51%。根据业绩电话会议资料显示，宣伟销售收入和净利润的上涨，主要还是受终端销售价格上涨推动的，尽管部分业务实现了销量增长。

财报显示，宣伟2022年第三季度综合净销售额增长17.5%，达到创纪录的60.47亿美元。综合净销售额的增长主要是由于美洲集团所有部门的销售价格上涨和建筑销售额的增加，部分抵消了消费品牌集团销售额的下降。收购使综合净销售额增加了1.6%，而汇率变化使综合净销售额减少了2.1%。

由于美洲集团所有部门的销售价格上涨和销售额增加，所得税前利润增加。这些因素被原材料和其他投入成本的增加部分抵消了，包括为我们的客户（主要是美洲集团和消费品牌集团）服务的供应链成本的增加，以及消费品牌集团销量的下降。摊薄每股净利包括0.21美元的每股收购相关摊销费用。

宣伟董事长兼首席执行官John G. Morikis表示：“短期内，考虑到旨在减缓美国需求的利率行动，以及欧洲和中国明年仍将面临的宏观阻力，我们的团队将继续专注于新账户增长、钱包份额计划和严格管理支出。从第四季度开始，由于持续不确定的需求前景，我们将采取行动简化在消费品牌部门销售的运营模式和产品组合，并权衡各种选项，在高性能涂料部门、消费品牌部门和行政部门的所有区域实施适当的成本削减计划。今年结束之际，原材料成本的走势趋于有利，尽管明年可能的缓解速度和水平难以预测。”

财报显示，PPG工业2022年前三季度实现净销售额为134.67亿美元，同比增长6.35%；营业利润为8.10亿美元，同比下降43.58%；净利润为7.88亿美元，同比下降46.32%。其中，高性能涂料集团2022年前三季度实现净销售额为82.04亿美元，同比增长4.61%；工业涂料实现净销售额为52.63亿美元，同比增长9.06%。

PPG董事长兼首席执行官Michael McGarry评论说，“在持续实现销售价格的推动下，我们在第三季度实现了创纪录的销售，导致销售价格与2021年第三季度相比增长了12%以上，在两年累积的基础上增长了18%。然而，销量受到欧洲需求进一步疲软和中国恢复某些与疫情相关的限制措施导致的季度需求复苏低于预期的影响。这些因素，加上不断恶化的外币折算影响，导致本季度初我们的销售增长低于预期。”

展望未来，PPG预计第四季度将出现正常的季节性需求趋势。此外，预计欧洲和中国的经济活动将保持疲软，全球范围内对建筑DIY涂料产品的需求可能会继续减弱。由于经济活动减少，一项额外的成本重组计划正在进行中，重点是全面实施后的快速回报行动，目标是每年节省7000万美元。我们继续预计业务组合在未来几个季度将证明更有弹性，因为包括汽车OEM和航空航天涂料等几个较大的业务预计将实现增长，因为这些终端使用市场的大量供应短缺和低库存。最后，我们预计营业利润率将在第四季度和2023年有所改善，因为我们将通过采取行动充分抵消通货膨胀和管理成本，努力恢复我们的历史利润率。

财报显示，阿克苏诺贝尔2022年前三季度实现销售额为82.40亿欧元，同比增长15%，价格上涨了15%。营收增长了15%，以固定汇率计算增长了11%，这主要得益于大幅的定价举措。销量下降7%，主要是由于欧洲装饰涂料和性能涂料的分销渠道去库存，以及中国疫情限制措施的影响。此外，供应限制对销量产生了负面影响，尤其是在北美。收购增加了3%。

阿克苏诺贝尔2022年前三季度实现EBITDA为8.78亿欧元，同比下降25%；营业利润为6.05亿欧元，同比下降34%，尽管定价措施超过了原材料和货运成本上涨的持续显著影响，但由于制造、供应链和IT成本增加，运营费用增加。净利润为3.44亿欧元，同比下降86.63%。

展望未来，阿克苏诺贝尔表示，公司以保持或超过相关市场增长水平为目标，这与公司Grow & Deliver战略相契合。由于宏观经济环境持续恶化，若干终端市场预计将遭遇严重影响。同时，阿克苏诺贝尔期待原材料成本下降以实现对2023年利润率的积极影响。为应对当前挑战，公司正推进利润管理和成本削减举措。

财报显示，立邦涂料2022年前三季度实现销售额为9799.16亿日元（约合75.669亿美元），同比增长33.1%；营业利润824.28亿日元，同比增长24.7%；归母净利润为551.85亿日元（约合4.261亿美元），同比增长11.1%。

立邦涂料表示，销售收入增长主要是由于Cromology、DP JUB的子公司化以及日元贬值的影响，再加上中国通用涂料产品持续涨价等推动的。由于各地原材料价格上涨，虽然在中国追加计入了坏账准备金，但由于产品涨价的影响，营业利润仍同比增长24.7%。

财报显示，艾仕得2022年前三季度实现净销售额为36.477亿美元，同比增长11.24%；营业利润3.134亿美元，同比下降14.77%；净利润为1.483亿美元，同比下降29.72%。公司表示，在全球范围内，受终端市场复苏趋势和整个投资组合份额上涨的推动，销量同比增长9%。

不过销售收入增长主要还是受到终端销售价格上涨的推动。财报显示，艾仕得今年第三季度汽车修补漆销量同比增长4%，价格组合同比增长12%；工业涂料净销售额同比增长7%，平均价格上涨12%，组合被5%的销量下降部分抵消；随着继续推动市场份额的增长，移动涂料销量增长再次超过了相关行业的产量增长率30%。

财报显示，巴斯夫涂料部门2022年前三季度实现销售额为30.87亿欧元，同比增长22.6%。该公司表示，销售额的大幅增长主要是由销售量增长、销售价格上涨以及有利的汇率推动的。而销量增长主要得益于全球汽车产销量的增长。

巴斯夫涂料部门2022年第三季度实现销售额为11.20亿欧元，同比增长33.7%，这主要得益于销量增长12.2%，销售价格增长13.5%，投资组合下降0.8%，有利汇率增长8.7%。此外，该季度息税前利润的增加主要是由于销量增长带来的更高利润率。

2022年第三季度，巴斯夫涂料部门所有业务领域的销售价格大幅上涨，特别是在欧洲、南美、非洲和中东地区，无法弥补这一损失。巴斯夫涂料部门在汽车OEM涂料业务上的销售额显著提高，尤其是在亚太和北美地区，这主要得益于中国的政府刺激计划和北美供应链状况的改善。

财报显示，马斯科装饰建筑部门（主要为百色熊涂料）2022年前三季度的净销售额增长了10%，达到27.01亿美元。营业利润为4.98亿美元，与去年同期基本持平。营业利润率为18.4%，上年同期为20.3%。营业利润受到销量下降、运费和材料成本上升的影响，但净售价上升部分抵消了这一影响。

马斯科介绍说，预计装饰建筑部门2022年的销售额将增长7%-8%，而不是之前的9%-11%。具体来看2022年涂料的增长，目前预计DIY涂料业务销量将增长中等个位数，PRO涂料业务销量将增长强劲的两位数。现在预计全年装饰建筑利润率约为17.5%。这低于我们之前的指导，因为低于预期的销量和更高的广告支出。

财报显示，关西涂料2023财年上半年实现销售额为2507.00亿日元（约合18.13亿美元），同比增长23.3%；营业利润为157.62亿日元，同比下降6.4%；经营利润为210.41亿日元，同比增长1.3%；净利润为123.71亿日元，同比增长7.7%。

关西涂料表示，原材料价格高涨的影响持续，随着销售额的增加，销售费用也随之增加，虽然采取了向销售转嫁价格等改善利润的措施，但营业利润仍同比下降6.4%。归母净利润同比增长7.7%，这是由于政策持有股票缩减带来的投资有价证券出售收益。也就是说，剔除这个因素的影响，关西涂料上半年的净利润依然会出现下滑。

财报显示，佐敦2022年前八个月实现净利润为15.49亿挪威克朗，同比下降7.08%。该公司表示，今年迄今为止，佐敦的营业收入和营业利润都有所增长。然而，该公司的营运利润率受到了原材料价格高企和全球严重动荡的挑战。

销量和价格的增加导致了佐敦在2022年第一和第二季度的营业收入强劲增长。2022年前两个季度实现营收为182.43亿挪威克朗，比去年同期增长22%。所有部门（装饰涂料、防护涂料、船舶涂料和粉末涂料）都实现了两位数的销售增长。

佐敦2022年第二季度实现营业利润为15.10亿挪威克朗，同比增长47%；税前利润为12.56亿挪威克朗，同比增长38%。前两个季度营业利润为26.53亿挪威克朗，同比增长6%；税前利润为22.36亿挪威克朗，同比下降3%。

展望未来，佐敦预计在2022年剩下的时间里，销售收入将有良好增长。原材料价格高企在短期内仍将是一个挑战，但销售价格的上涨将继续起到补偿作用，有迹象显示原材料价格现已见顶并开始回落。2022年以后的前景具有很大的不确定性。通胀上升和全球经济增长预期下降将如何影响涂料市场，目前还难以预测。此外，与乌克兰战争、能源危机、全球供应链问题和新冠疫情大流行病有关的挑战依然存在。

财报显示，中涂化工2023财年上半年实现销售额为444.68亿日元，同比增长8.5%；营业利润2.34亿日元，同比下降78.5%；经营利润为8.63亿日元，同比下降35.4%；亏损3100万日元，上年同期为9.46亿日元。尽管产品销售价格上调，但由于原材料价格高涨而导致的采购成本增加，利润仍出现同比下滑。

中涂化工表示，在船舶涂料领域，主要面向新造船领域，由于国内的出货量增加和原材料价格高涨，对销售价格进行了调整，整体的销售额增加了。在面向维修船的领域，在一定需求仍在持续的情况下，通过调整销售价格和积极推进营业活动，以日本国内和欧洲为中心保持了稳定。在工业用涂料领域，由于东南亚地区的重防腐涂料稳步发展，销售额增加。在集装箱涂料领域，由于价格竞争激烈，采取抑制低利润订单的措施，导致销售下滑。

来源：涂界