涂料成本“水涨船高”，涂企利润失血，如何走出低价竞争泥淖向高端迈进？
经济回暖从全面解封开始。全国封控放开后，疫情爆发时间表也出来了，身边的人一批一批染阳，成为小阳人。虽说在无数企业形成了减员，但这对现在的涂料企业，影响并不很大涂料在线coatingol.com。因为阳了的人，经历7-10天的隔离就会自愈，产生自身免疫力。涂料企业已历经三年疫情，虽未满血复活，却早已涅槃重生，非房业务、新基建、零售等业务已经开展起来，减少对房地产的依赖已经见效明显，对这种涉疫减员的小儿科伤害，已经具备强大的免疫力。
全面解封后的涂料行业，开始摩拳擦掌，为全面回暖做着各种资金、渠道、队伍、产品、营销上的准备，回暖已经万事俱备，只待市场需求回暖。
01 行业概况
在我国，涂料传统上被称为油漆，国家标准将涂料定义为：涂于物体表面能形成具有保护、装饰或特殊性能（如绝缘、防腐、标志等）的固态涂膜的一类液体或固体材料之总称。
涂料通常是以树脂、或油、或乳液为主，添加或不添加颜料、填料，添加相应助剂，用有机溶剂或水配制而成的粘稠液体。
涂料是国民经济配套的重要工程材料，应用主要集中在建筑、工业防腐方面，靠国家建设、民用、工业用需求刺激，总体需求较为平稳。
涂料行业是指研发、生产和销售各种涂料油漆的行业。
2012-2021年我国涂料行业总产量整体呈现增长态势。虽然在2018年出现下降，并降到最低值1760万吨，但2019年实现回升，达到2439万吨；2020年受疫情影响，产量仍然保持在2459万吨，呈现上升趋势。
2021年我国涂料行业总产量达3800万吨左右，较上年同比增长16%；2022年1-8月，我国涂料行业全行业总产量约2260万吨，较去年同期同比降低4.3%。
营收方面，在经历2016-2017年出现明显下降后，2018-2020年保持稳定，基本在3050-3300亿元之间。
根据中国涂料工业协会数据，2021年我国涂料行业主营业务收入4600亿元，较上年同比增长16%。2022年1-8月，我国涂料行业企业主营业务收入总额约2897.6亿元，较去年同期同比降低2.0%。
02 涂料企业面临困境
当前摆在所有涂料企业面前的困难是相似的（两头受压），只是轻重程度不同：一边是，诸如原材料、物流运输、包装、人工等成本压力只增不减，而且越来越多，越来越大；另一边是，包括消费低迷、需求不振等市场压力的扩散，局面短期难改变。
目前来看，涂料产业的经营压力，不只是原材料成本的上涨，让很多企业被打的“措手不及”；更大的压力还在于，涂料企业的整体运营正在步入了一个“高成本”的新通道之中。接下来，与企业运营相关的人力、研发、制造、材料、仓储、运输、服务、环保等各项成本费用，都将面临持续上涨的影响，而且局面已经不可避免和逆转。
只不过当前涂料企业感受最为直观的，当属原材料成本的上涨。由于近年来原材料涨价持续不断，虽然从去年下半年以来已有所缓和，但仍处于高位，推高涂料产品的成本还是比较明显的；同时，则是企业感受并不明显，但已经在逐步呈现一轮走高趋势，包括劳动力、物流运输，以及仓储、服务、环保等等；此外，接下来包括商家对于产品利润率的预期，以及企业对于技术研发、智能制造、数字化转型、环境治理等持续投入，都需要大量的资金参与其中。
更为重要的，则是随着运营成本的“水涨船高”，必然会带来上游供应链成本的二次上涨和叠加，相关力量之下，涂料企业整体运营成本“只增不减”。还有外部相关联的房地产市场低迷，以及经济动荡等不可控因素，都会造成运营成本的直接性关联。综合成本上涨的背后，就是企业利润的持续下滑。可以说，涂料企业已被高成本扼住了咽喉。
03 高成本扼住涂企咽喉导致利润失血
一般而言，原材料成本占据涂料企业经营成本的60-80%，甚至更高达90%，因此原材料价格波动会对企业生产经营产生直接影响。近年来，各种原材料价格疯涨，再叠物流运输等其他成本的上涨，涂料企业被高成本扼住咽喉，利润空间被压缩，竞争力也无法得到有效提升。
东来技术（688129）发布业绩预告，预计2022年度归母净利润为1700万元至2500万元，同比减少73.38%至81.9%。净利润下降就包括成本上升。报告期内，上游原材料涨价，导致公司产品单位生产成本升高，因疫情反复导致消费需求持续低落，产品销售价格调整无法传导至下游客户。同时，疫情期间，运费单价上涨，也对主营业务成本造成不利影响。
飞鹿股份（300665）发布业绩预告，预计2022年归母净利润亏损6100万元~9000万元，同比由盈转亏，上年同期盈利1261.50 万元。该公司表示，虽然报告期内公司防腐涂料、防水材料等业务收入较上年稳健上升，营业收入增长率达12%以上，但受大宗物料价格走势、疫情、固定资产转固、商誉减值等因素影响，公司净利润较上年同期下降。
松井股份（688157）发布业绩快报，预计2022年归母净利润8187.81万元，同比下滑15.93%。集泰股份（002909）发布业绩预告，预计2022年归母净利润670万元~1000万元，同比下降80.27%~86.78%，上年同期盈利5068.92万元。中漆集团（01932.HK）发布盈利警告，预计2022年亏损9300万港元至9900万港元，而2021年亏损为5953万港元。
不仅如此，就连国际大牌的利润也因各种成本上涨而被压缩。财报显示，艾仕得去年全年净销售额同比增长10.6%至48.844亿美元，但归母净利润却同比大幅下降27.40%至1.916亿美元。据悉，利润下降主要受到了持续可变的原材料通胀、物流、能源和劳动力成本上升的负面影响。
阿克苏诺贝尔去年全年实现销售收入115.597亿美元，同比增长13%，这主要得益于定价和积极的汇率推动的。与此同时，尽管定价措施超出了原材料和货运成本通胀的影响，由于制造和供应链成本上升，运营费用增加，营业利润同比下降37%至至7.08亿欧元，归母净利润同比下降57.54%至3.52亿欧元。
PPG工业去年全年实现净销售额为176.52亿美元，同比增长5%，其中销售价格上涨推动收入增长11%。不过，由于原材料成本上涨、销量下降、不利的外币折算以及与供应和劳动力中断相关的制造成本上升，2022年的净利润较2021年有所下降。财报显示，PPG去年归母净利润同比下降28.70%至10.26亿美元。
财报显示，关西涂料2023财年前三季度销售收入同比增长22.9%至27.191亿美元，归母净利润则同比下降5.0%至167.88亿日元，这主要是受到了原材料价格飙升等各种不利因素的影响。中涂化工中国区2023财年前三季度亏损5.42亿日元，上年同期亏损3.53亿日元，这主要是由于主要原材料价格上涨导致采购成本上升。
值得一提的是，虽然各大企业去年上调了产品销售价格，甚至多数企业进行了多轮价格上调，但大部分企业仍无法完全平抑原材料价格上涨带来的成本压力，利润也在被压缩。此外，由于市场需求低迷，多数涂料企业去年销售收入或销量也出现了同步下滑，其中就包括多个国际大牌。
涂界观察员李明月分析指出，利润持续得不到保障，那么企业的技术创新投入减少，以及优秀人才流失等问题就会出现，长期下去会形成恶性循环。更重要的，还会让用户对于高品质产品的追求得不到体系和制度的保障。一些企业和新技术为了追求利益和低价，必然会降低品质的把关和要求，从而给一些用户对于涂料高品质诉求造成冲击。
04 走出低价竞争泥淖向高端迈进
连续三年的疫情侵扰，叠加宏观经济下行压力加大、原材料频繁涨价、房地产市场持续低迷等不利因素影响，涂料市场需求疲软。但与此同时，在各种因素的推动下，涂料行业的产品和业务结构在不断优化和调整，整体呈现向上发展的态势。具体表现为，大批企业加快布局高端市场，试图用高附加值产品逐步取代过去中低端产品，从而获得利润或市场增量。
涂界观察员李明月分析指出，高端市场是涂料企业未来发展的一个重要方向，因为当前整个行业中低端市场早已是一片红海，产品同质化情况非常严重，市场容量增长缓慢。在这种情况下，涂料企业要扩大利润来源，获得可持续发展，必须要走出自己的差异化竞争之道，发展高端市场。
艺术涂料作为一种迭代升级型、高附加值产品，正在受到众多涂料企业的争相布局。比如涂料行业头部企业紫荆花，去年加速布局高附加值的艺术涂料业务，来谋求新的业绩增长点，并获得客观的利润。据悉，紫荆花去年全方位拓展艺术涂料市场，并取得了可喜的成绩——全彩涂装店增长率53.3%，艺术涂料馆增长率高达2250%。
华润涂料积极主动应对市场情况变化，把握市场机遇，加快高端产品研发投入，推出了Pt铂金纯境A+系列、PURE HOME A+净霸系列加强型环保产品、境彩魔力焕色系列产品、PU净味MAX系列等高附加值产品。高端产品一般情况下，毛利润水平相对高一些，对企业整体毛利率和净利润水平有正向作用。
此前，三棵树（603737）发布业绩预告，预计2022年年度实现归母净利润为3亿元到4.1亿元，实现扭亏为盈。实现盈利原因之一就是高端产品销售占比稳步提升。据悉，三棵树近年来加快了高端产品的开发力度以及市场布局，使得销售占比逐年提高，为企业利润贡献了力量。
不仅如此，一大批工业涂料企业对于高端市场的布局更积极。作为国内汽车修补漆领先企业，雅图高新正在谋划进军乘用车车身涂料市场，目前产品正在开发中；此外，雅图汽车零部件涂料目前已在市场上得到了很好的应用，并且产能和销量呈现出翻倍式增长。同时，雅图还在布局高附加值的高铁涂料市场。
作为工业防护涂料领域的知名企业，信和正在加快高附加值的石墨烯防腐涂料的规模化发展，其中投资7.8亿元建设的年产超10万吨涂料项目去年已建成投产；同时依托已有技术积累与人才正在积极展开船舶涂料、车用涂料、轨道交通装备涂料、海洋工程装备防腐涂料等多个高端赛道的新布局。
此外，金力泰、麦加芯彩、德威涂料、海化院、乐化漆业、常州涂料院、松井股份、齐鲁漆业等一批敢于挑战国际大牌的自主品牌，目前正在加速乘用车涂料、船舶涂料、风电涂料、客户涂料等高端市场布局。“在积累了一定的资本和技术经验后，自主品牌向上突围的意愿逐步增强，希望突破高端涂料市场，这不仅可以提高产品附加值，增强盈利能力，同时还可以全方位提升自身的技术创新能力。”
涂界观察员李明月分析认为，目前整个市场环境已经发生了质的变化，涂料企业在中低端市场已经很难有所突破，但高端市场需求却在逐年扩容，而高端市场可以获取品牌溢价和较高的利润，故而大批涂料企业竞相布局高端。当前涂料企业之间竞争激烈，价格战此起彼伏，企业可获的利润薄如纸片。而转战高端可以使企业获得较高的利润，抵御原材料和人工成本上涨等不利因素。
“当前综合运营成本高企，给大部分涂料企业带来了巨大的成本压力，也正在大幅压缩企业的利润空间，而企业通过布局高端涂料市场，以及提高中高端产品的销售占比来寻求破局。”李明月分析表示，“企业积极通过调结构、保盈利等举措将诸如原材料涨价等的压力消化掉，因此在更有盈利能力的高端产品上进行潜力挖掘。”
李明月进一步指出，当然在化解高成本难题方面，除了加大布局高端市场外，涂料企业还需要采取综合举措。比如强化成本控制能力，力求从节流方面提升企业利润。特别是要提升综合运营能力，通过提升效率降低成本，比如加大智能化和数字化应用，提升管理、生产等方面的效率和质量，等等。此外，企业还可以积极打造第二增长曲线，通过做大增量市场来提升销售规模和企业利润水平。
来源：涂界
